收量之后 震荡上行，内需崛起成重要主线

  本周市场在军工和疫苗板块退潮之后，市场并没有较好的主线站出来，指引市场方向。只有防守板块方向的，黄金，食品饮料，酿酒等有一定表现，其余需求复苏的影视影院，民航机场，新能源车等有脉冲表现，所以两市并不好看。创业板指受疫苗，生物医药股的弱势影响，持续下行，第三次考验 2600 点。主板方面，权重护盘明显，3300 点强支撑，所以市场处在小区间震荡阶段。两市成交量持续收量，有方向选择的需求。

  市场上行预期仍然不变，把握政策预期扰动带来的机遇。货币政策宽松预期的调整带来新的扰动，但实际上货币政策未来更重“定向”而非提前“转向”，市场共识会再次凝聚。且“定向”的货币政策更有利于经济恢复，结构性的流动性引导也更有利于股市。A 股市场流动性中期依然充裕，政策预期的扰动和解禁高峰带来的减持压力，只影响资金流入的节奏，并不改变中期流入的趋势。

  中美贸易协定评估会议的推迟料并不会带来反复；中美分歧将依然保持“高频低压”的状态，但对市场压制的高峰已过。A 股市场已经步入了增量资金驱动的模式。我们再次强调，8 月市场受到的任何冲击，都是入场布局下一轮上涨的好时机。继续围绕三条主线布局下一轮上涨。建议在政策预期的扰动下，积极布局下一轮上涨行情中潜在的领涨品种，中期仍然是 3 条主线：1）受益于弱美元和商品/能源涨价的板块，包括黄金、有色金属和化工；2）受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种，包括汽车、家电、家居、装修及品牌服饰；3）绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的保险和银行。但内需的崛起，绝对是下一阶段最为重要的方向，建议投资者朋友积极布局。

  下周市场层面，上证指数在本周震荡修复之后，有望向上站上 3400，挑战 3450 的预期。关注创业板 2600 点的三底形成预期，从而再次展开较好反弹的预期。食品消费，影视影院，民航机场，芯片科技，新能源车，军工，高端装备等方向成为下周关注重点。

  带来本周股票池：

  600584 长电科技：背靠“华为海思+中芯国际”，形成芯片制造+封测虚拟 IDM 龙头，未来长电科技将持续伴随中芯国际先进制程的历史性突破而快速成长的预期。在国内上游晶圆产能大幅提升、下游终端客户加强自主可控的双重合力下，国产半导体产业链已开启加速重塑， 长电科技作为封测代工龙头，投资者可以关注；

  603078 江化微：公司是国内为数不多的具备为平板显示、 半导体及 LED、光伏太阳能等多领域供应湿电子化学品的企业之一。公司已为 6 代线、8.5 代线高世代线平板显示生产线供应高端湿电子化学品，在高端湿电子化学品领域逐步替代进口。凭借多年技术优势公司在各领域均拥有大量知名企业客户，包括京东方，TCL 等面板巨头，受益国产面板产的崛起，投资者可以关注；
  000802 北京文化：公司具备爆款电影的制发能力，曾出品发行《战狼 2》、《我不 是药神》、《流浪地球》等爆款电影，董事长宋歌产业资源深厚，公司深度绑定知名电影主创，拥有杜扬、张苗等能够独当一面的制片人。随着 8 月开始电影院开放，客流开始恢复，为10.1 黄金档预热，公司有爆款潜力“我和我的家乡”电影作品上映，投资者可以关注；

  600699 均胜电子：公司深度绑定优质合资客户，旗下汽车安全、座舱电子、 BMS、V2X等业务优势明显。未来一方面受益于安全业务的经营效率改善，盈利能力有望起底回升另一方面，受益于大众等核心客户在智能座舱、电动化领域的车型升级，公司电子与智能网联业务有望实现快速发展。随着国内新能源车产销量的崛起，公司作为龙头公司，业绩有望不断释放，投资者可以关注；

  002081 金螳螂：公司是精装市场优质头部公司，在对 B 对 C 方面今年下半年迎来业绩回升预期。公司装配式产品带来新的增量预期，目前已历经 2 代革新，2020 年公司推出全新装配式工业产品体系，包括住宅、公 寓、酒店、医疗康养四大类 11 项新品。公司目前估值水平已处于历史极低位置，横向对比已具有较大吸引力，投资者可以关注。

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